Investing.com — Bernstein, olası 232. bölüm tarifelerinin getirilmesiyle birlikte, ABD’nin analog ve ayrık yarı iletkenler konusundaki arz ve talep dengesini analiz etti. Analizde Texas Instruments (NASDAQ:TXN), Analog Devices (NASDAQ:ADI), Infineon (OTC:IFNNY) Technologies (ETR:IFXGn) ve Renesas (TYO:6723) gibi büyük oyuncular üzerindeki etkiler incelendi.
ABD, analog yarı iletkenler konusunda halihazırda güçlü bir konuma sahip. Bernstein’ın tahminlerine göre ülke, küresel analog kapasitenin yaklaşık yüzde 18’ini oluşturuyor. Bu oranla Çin’in ardından ikinci sırada yer alıyor ve yaklaşık yüzde 16 olan iç talebi biraz aşıyor.
Analistler şöyle belirtti: “Analog, en büyük pazar (2024’te yaklaşık 80 milyar dolar değerinde), ardından ayrık yarı iletkenler (31 milyar dolar) ve MCU (22 milyar dolar) geliyor.” Buna karşılık, ABD’nin küresel ayrık yarı iletken kapasitesindeki payı yüzde 4 iken, talebi yüzde 11. Bu da o segmentte küçük bir açık yaratıyor.
David Dai liderliğindeki analistler bir notta şunları söyledi: “ABD, nihai uygulamaların üretimini daha fazla ülke içine getirmeyi başarırsa, talep daha da artabilir. Ancak şu anda, ABD’de analog/ayrık kapasitesinde büyük bir genişleme dalgasına yol açacak büyük bir boşluk bulunmuyor.”
Infineon ve Renesas, nispeten küçük ABD üretim ayak izleri nedeniyle olası tarifelere karşı en büyük risk altında olan şirketler. Infineon’un neredeyse hiç önemli ABD kapasitesi yok. Renesas ise düşük çift haneli ABD gelirlerine karşılık orta tek haneli ABD kapasitesiyle faaliyet gösteriyor.
Bernstein şunu belirtiyor: “Her iki şirket de üretimi ABD’deki dökümhanelere dış kaynak kullanarak bu durumu hafifletebilir.” Renesas halihazırda üretiminin yüzde 65’ini dış kaynak kullanırken, Infineon’un yaklaşımı daha sınırlı.
Notta şu ifade yer alıyor: “Infineon sadece MCU üretimini dış kaynak kullanıyor ve diğer tüm ürünler şirket içinde üretiliyor. Resmi tarife açıklanana kadar kesin etki bilinmeyecek.”
Buna karşılık, ABD merkezli TXN, ADI ve hatta Hollanda merkezli NXP (NASDAQ:NXPI) iyi konumlanmış görünüyor.
TXN, ön uç üretiminin yaklaşık yüzde 80’ini ABD’de gerçekleştiriyor. Bu oran, 2024’te yüzde 40’tan az olan ABD geliriyle karşılaştırıldığında, iç ihtiyaçları karşılamak için fazlasıyla yeterli kapasiteye sahip olduğunu gösteriyor.
ADI ve NXP, her biri iç üretimlerinin yaklaşık yüzde 60’ını ABD’de gerçekleştiriyor ve yaklaşık yüzde 40’ını dış kaynak kullanıyor. Bu durum, gerekirse yurtiçi satışlarını desteklemek için esneklik sağlıyor.
Bernstein, herhangi bir tarife hamlesinin ABD dışındaki analog tedarikçileri için olumsuz olacağı sonucuna varıyor. Bu durum Renesas’tan çok Infineon için daha olumsuz olsa da, etki yönetilebilir düzeyde olacak.
Bu arada ABD tedarikçileri “tedarik zinciri değişimlerinden faydalanıyor ve ABD taleplerini desteklemek için yeterli kapasiteye sahip. Bu nedenle muhtemelen önemli ölçüde daha fazla yurtiçi kapasite genişletmesine ihtiyaç duymayacaklar.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
