Investing.com — Morgan Stanley, Venture Global ve Cheniere Energy hisselerini Ağırlıklı Al seviyesine yükseltti. Ortadoğu’daki arz kesintileri küresel gaz piyasasında değişime yol açtı. Yakın ve orta vadeli dengeler sıkılaştı.
Banka, LNG sektörüne ilişkin görüşünü Temkinli seviyesinden Nötr seviyesine çıkardı. Katar’ın Ras Laffan kompleksindeki hasar ve proje gecikmeleri bu yıl önemli bir arz açığı yarattı. Etkilerin birkaç yıl sürmesi bekleniyor. Bu değişim, 2027-2028’de beklenen aşırı arz riskini azaltıyor.
Morgan Stanley, piyasanın artık kaybedilen arz nedeniyle stokları yeniden inşa etme zorluğuyla karşı karşıya olduğunu söyledi. Bu durum daha yüksek gaz fiyatları olasılığını artırıyor.
Banka, en güçlü yükselişi Venture Global’de görüyor. Şirket spot LNG fiyatlarına daha fazla maruz kalıyor. 2026 kargolarının yaklaşık yüzde 30’u henüz sözleşmesiz durumda. Bu oran 2026-2029 döneminde kabaca yüzde 40’a yükseliyor. Marjlardaki her 1 dolarlık artış 2026 FAVÖK’ünü yaklaşık 600 milyon dolar yükseltebilir. Bu da kabaca yüzde 10’luk bir artış anlamına geliyor.
Yükselen vadeli fiyatlar Morgan Stanley’nin Venture Global için 2026 FAVÖK tahminini çoktan artırdı. Banka tahminini önceki seviyenin yaklaşık iki katına çıkardı. Fiyat hedefini 8 dolardan 22 dolara yükseltti. Hisseyi Düşük Ağırlık seviyesinden yükseltti.
Cheniere için yüksek fiyatların etkisi daha sınırlı. Şirketin portföyü büyük ölçüde sözleşmeli durumda. Bu da istikrarlı nakit akışları sağlıyor. Morgan Stanley, son fiyat artışlarından kaynaklanan 2026 FAVÖK tahmininde yüzde 7’lik bir artış öngörüyor.
İyileşen piyasa koşulları önümüzdeki bir ila iki yıl içinde yeni proje onayları olasılığını artırıyor. Banka artık Sabine Pass ve Corpus Christi’de ek genişleme öngörüyor. Bu durum değerlemesini yükseltiyor. Fiyat hedefini 236 dolardan 313 dolara çıkardı. Hisseyi Eşit Ağırlık seviyesinden yükseltti.
Morgan Stanley ayrıca Cheniere Energy Partners için fiyat hedefini 55 dolardan 72 dolara yükseltti. Eşit Ağırlık notunu korudu.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
